Investing.com – Morgan Stanley’e göre, aylarca süren düşük performansın ardından Hindistan hisse senetleri düzeltme sürecinin sonuna yaklaşıyor.
Yavaşlayan büyüme, yüksek göreceli değerlemeler ve yapay zeka ticaretinin olmaması gibi performansı olumsuz etkileyen faktörler, ülkenin büyüme döngüsünün değişmesiyle artık tersine dönüyor.
Hindistan, 2024’ün sonlarından bu yana küresel rakiplerinin gerisinde kaldı. Bu duruma döngü ortasındaki yavaşlama, ABD ticaret anlaşmasının gecikmesi ve küresel boğa piyasasındaki “düşük beta” statüsü neden oldu.
Ancak Morgan Stanley, önümüzdeki aylarda “olumlu bir büyüme sürprizi” bekliyor. Bu büyüme, Hindistan Merkez Bankası’nın faiz ve zorunlu karşılık oranı indirimleri, hükümetin öne çekilmiş harcamaları ve kitlesel tüketime yönelik yaklaşık 1,5 trilyon ₹ tutarındaki GST oran indirimlerini içeren parasal ve mali teşvik karışımıyla desteklenecek.
Raporda, Çin ile gelişen diplomatik ilişkilerin ve olası bir Hindistan-ABD ticaret anlaşmasının duyguları daha da güçlendirebileceği belirtildi. Ayrıca değerlemelerin muhtemelen Ekim ayında dip seviyeyi gördüğü eklendi.
Aracı kurum ayrıca yapısal bir yeniden değerleme için alan görüyor. Petrole olan bağımlılığın azalması, ihracatın payının artması ve mali konsolidasyon, daha düşük tasarruf dengesizliğine ve dolayısıyla yapısal olarak daha düşük reel faizlere işaret ediyor.
Bu eğilimler, enflasyon ve büyüme oynaklığının azalmasıyla birlikte, Morgan Stanley’in “düşük oynaklıkla yüksek büyüme” olarak adlandırdığı daha yüksek fiyat-kazanç çarpanlarını haklı çıkarabilir.
Şirket, finansallar, isteğe bağlı tüketim ve sanayi gibi yurtiçi döngüsel sektörlerde ağırlığını korurken, enerji, malzemeler, kamu hizmetleri ve sağlık sektörlerinde düşük ağırlık tercih ediyor. Piyasanın giderek hisse senedi seçiminden ziyade makro eğilimlerle yönlendirileceğini öngörüyor.
Bu olumlu görüşe yönelik riskler arasında daha zayıf küresel büyüme veya jeopolitik şoklar yer alıyor. Bununla birlikte, politika momentumu devam eder ve kazanç revizyonları olumluya dönerse, Morgan Stanley, Hindistan’daki düzeltmenin en kötü kısmının geride kalmış olabileceğine inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
