Investing.com — Rothschild & Co, üç önemli kripto bağlantılı hisse senedi hakkında farklı görüşler ortaya koydu. Coinbase’i Alım tavsiyesine yükseltirken, Circle için Nötr ile başladı ve Robinhood için Satış tavsiyesini yineledi. Yatırımcıların, sadece perakende ticaret maruziyeti yerine platform ölçeğini ve çeşitlendirmeyi tercih etmeleri gerektiğini savundu.
Aracı kurum, Coinbase hissesinin basit ticaret komisyonlarının ötesinde önemli ölçüde çeşitlenmiş olmasına rağmen hala Bitcoin ile uyumlu işlem gördüğünü belirtti.
Bir zamanlar gelirin yaklaşık %90’ını oluşturan perakende işlem ücretlerinin, gelecek yıl %50 civarına düşmesi bekleniyor. Bunun yerini kurumsal ticaret, türevler ve stablecoin geliri ve saklama gibi abonelik tabanlı hizmetlerdeki daha hızlı büyüme alacak.
Rothschild, zamanla ücret sıkışması beklerken, artan hacimlerin ve daha güçlü kurumsal benimsemenin bunu dengeleyeceğini öngörüyor.
Banka ayrıca, Coinbase’in büyük bir dağıtım payı aldığı Circle tarafından ihraç edilen stablecoin USDC’den elde edilen gelirin yanı sıra Layer-2 ağı Base ve hizmet olarak kripto ürünleri gibi yeni girişimlere de dikkat çekti. Değerlendirmesini 417 dolar hedef fiyatla Alım’a yükseltti.
Bununla birlikte, Rothschild, Circle için Nötr değerlendirmesiyle başladı. USDC’nin 73 milyar dolarlık arzla stablecoin pazarına hakim olmasına rağmen, şirketin büyük ölçüde rezerv varlıklardan elde edilen faiz gelirine bağlı olduğunu belirtti.
Bu gelirin %60’ından fazlası, benimsemeyi artırmak için başta Coinbase olmak üzere dağıtım ortaklarına ödeniyor. Bankanın beklentisine göre bu oran 2028’e kadar %55’in üzerinde kalacak.
Rothschild, stablecoin’ler için potansiyel hedef pazarın çok geniş olduğunu söyledi. Ancak rekabet, düzenleyici kısıtlamalar ve yüksek değerleme nedeniyle yukarı yönlü potansiyelin gerçekleşmesinin zaman alacağını belirtti.
Robinhood, Rothschild’in en az tercih ettiği isim olmaya devam etti. Gelişmiş ticaret faaliyeti ve daha geniş bir kripto ürün setine rağmen, Rothschild, kripto ekonomisinin döngüsel olduğu, fiyata duyarsız tüccarlara bağlı olduğu ve pazar olgunlaştıkça ücret baskısıyla karşılaşma olasılığı konusunda uyardı.
Hisse senedinin “mükemmellik için fiyatlandırıldığını” belirterek, Satış derecelendirmesini ve 68 dolar hedefini korudu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
